Του ΧΑΡΗ ΠΑΠΑΒΑΣΙΛΕΙΟΥ
newspaper@parapolitika.gr
newspaper@parapolitika.gr
Οταν πέρυσι τον Σεπτέμβριο ο διευθύνων σύμβουλος του Vodafone Group, Βιτόριο Κολάο, κατά την επίσκεψή του στην Ελλάδα δεσμευόταν ενώπιον του Ελληνα πρωθυπουργού για επενδύσεις τουλάχιστον 1 δισ. € του ομίλου του στην Ελλάδα, κανείς δεν περίμενε ότι μερικούς μήνες
αργότερα, μετά την απλή κίνηση των Γερμανών της Deutsche Telecom για εξαγορά της Nova από τον όμιλο ΟΤΕ, η Vodafone Ελλάδας θα βρισκόταν «με την πλάτη κολλημένη στον τοίχο».
Παρά το ότι για μεγάλο διάστημα η Vodafone Ελλάδας έμενε πίσω σε επενδύσεις έναντι του ΟΤΕ, «παίζοντας άμυνα αντί επίθεσης» και αφήνοντας το μεγαλύτερο μερίδιο της αγοράς κινητής τηλεφωνίας στην εταιρεία του ομίλου ΟΤΕ, Cosmote, φαίνεται ότι από πέρυσι άρχισε να ενεργοποιεί κάποια αντανακλαστικά της για τον έλεγχο της αγοράς. Αρχικά με την εκδήλωση της πρόθεσής της για πλήρη έλεγχο της Hellas on Line (HOL) και στη συνέχεια (όταν εκδηλώθηκε η κίνηση εξαγοράς του 33,5% περίπου της Forthnet από τη Wind), με την εξαγορά σε δεύτερη φάση ποσοστού περίπου 7% της Forthnet. Πολλοί εκτίμησαν τότε ότι «ξύπνησε ο γίγαντας» και συμπέραναν ότι δεν ήταν δυνατόν η μεγαλύτερη τηλεπικοινωνιακή εταιρεία στον κόσμο να μην έχει σχέδια που θα τη διατηρήσουν στην κυρίαρχη θέση της.
ΤΟ ΕΡΩΤΗΜΑ. Από τότε, σε συνδυασμό με την ήδη προηγηθείσα κίνηση μερικής συνεκμετάλλευσης των δικτύων της Vodafone και της Wind, πολλά γράφτηκαν από ειδικούς αναλυτές του χώρου περί δημιουργίας του αντίπαλου «δέους» του γερμανικού ΟΤΕ στην Ελλάδα -σεναρίου που ενισχύθηκε και από την ανακοινωθείσα πρόθεση της Vodafone να εξαγοράσει το ποσοστό του ομίλου Intracom στην HOL.
Εύλογα λοιπόν προκύπτει το ερώτημα: Είναι δυνατόν η Nova να καθορίσει το μέλλον μιας εταιρείας-κολοσσού όπως η Vodafone στην Ελλάδα;
ΤΟ ΕΡΩΤΗΜΑ. Από τότε, σε συνδυασμό με την ήδη προηγηθείσα κίνηση μερικής συνεκμετάλλευσης των δικτύων της Vodafone και της Wind, πολλά γράφτηκαν από ειδικούς αναλυτές του χώρου περί δημιουργίας του αντίπαλου «δέους» του γερμανικού ΟΤΕ στην Ελλάδα -σεναρίου που ενισχύθηκε και από την ανακοινωθείσα πρόθεση της Vodafone να εξαγοράσει το ποσοστό του ομίλου Intracom στην HOL.
Εύλογα λοιπόν προκύπτει το ερώτημα: Είναι δυνατόν η Nova να καθορίσει το μέλλον μιας εταιρείας-κολοσσού όπως η Vodafone στην Ελλάδα;
H απάντηση είναι απλή: Η Nova έχει αυτό που λείπει σήμερα από τη Vodafone για να ανταγωνιστεί τον ΟΤΕ. Ειδικότερα, διαθέτει 480.000 συνδρομητές περίπου και περιεχόμενο τέτοιο που την έχει φέρει πρώτη στις προτιμήσεις των πελατών συνδρομητικής τηλεόρασης, ενώ η αντίστοιχη πελατειακή βάση της ΟΤΕ TV είναι περίπου στο μισό (280.000 συνδρομητές).
Μέχρι σήμερα, η Vodafone διέθετε όλα τα ατού για να πραγματοποιήσει την κίνηση επανόδου της στην κυρίαρχη θέση στην αγορά, καθώς:
α) Εχει συμφωνήσει σε μερική συνεκμετάλλευση των τηλεπικοινωνιακών υποδομών της με τη Wind, συστήνοντας έτσι έναν «άτυπο» πόλο εναντίον της αντίστοιχης εταιρείας κινητής τηλεφωνίας του ΟΤΕ, της Cosmote.
β) Εχει ανακοινώσει την πρόθεσή της για πλήρη εξαγορά της HOL, στην οποία ήδη διαθέτει σημαντική μετοχική συμμετοχή (18,5%) και η οποία είναι μια εταιρεία με συνδρομητική βάση αντίστοιχη περίπου της Forthnet, με τον χαμηλότερο δανεισμό, ενώ πέρυσι απέδειξε έμπρακτα τη δυνατότητά της για κερδοφορία.
γ) Ελέγχει μαζί με τη Wind το 40% του μετοχικού μεριδίου της Forthnet, της εταιρείας δηλαδή που θα αποφασίσει για το μέλλον της Nova. Εχει συνεπώς δημιουργήσει το κατάλληλο μονοπάτι για να φθάσει στη βρύση. Είναι δυνατόν να μην πιει νερό;
Από την άλλη, εάν η γερμανική πλευρά καταφέρει να αποσπάσει τη Nova από τη Forthnet, τότε η Vodafone θα είναι πολλαπλά χαμένη, καθώς:
α) Θα έχει χάσει τη δυνατότητα να προσφέρει συνδυαστικά πακέτα σταθερής-κινητής και συνδρομητικής TV στους συνδρομητές της, γεγονός που μαθηματικά θα την οδηγήσει σε περαιτέρω απώλεια μεριδίου της αγοράς.
β) Θα έχει επενδύσει (μέχρι στιγμής 7% περίπου) σε μια εταιρεία που χωρίς τη Nova θα αποτελεί μη ανταγωνιστική επένδυση, σε ένα «μαγαζί με χρέη» και χωρίς μέλλον, αφού πολλοί πελάτες της Forthnet είναι «δεμένοι» στην πλατφόρμα της Nova και θα την ακολουθήσουν στον ΟΤΕ. Αντίστοιχη, ίσως και μεγαλύτερη επίπτωση θα επιφέρει τυχόν απώλεια της Nova και στη Wind, η οποία διαθέτει πολύ μεγαλύτερο ποσοστό στη Forthnet.
γ) Ακόμη χειρότερο για την ίδια τη Vodafone είναι ότι θα «παραδώσει» την ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών στον γερμανικό ΟΤΕ, απαξιώνοντας έτσι και την ίδια της την εταιρεία ως επένδυση στην Ελλάδα.
ΜΟΝΟΠΩΛΙΟ.Η κίνηση της Deutsche Telecom για εξαγορά μέσω του ΟΤΕ της Nova θα μπορούσε να εκληφθεί περισσότερο ως αντίδραση της τελευταίας στιγμής. Είναι ίσως το τελευταίο χαρτί των Γερμανών, οι οποίοι παρακολουθούν το τελευταίο διάστημα τις κινήσεις των δύο ανταγωνιστών τους (Vodafone, Wind) χωρίς αντίδραση. Ηταν προφανές ότι, έστω και την τελευταία στιγμή, ο ΟΤΕ θα έκανε την κίνησή του, η οποία στοχεύει στην καρδιά της υπόθεσης. Με τη Nova ο ΟΤΕ γίνεται κατ’ ουσίαν μονοπώλιο στη συνδρομητική TV, γεγονός που, από πλευράς ρυθμιστικού πλαισίου, δεν φαίνεται να προβληματίζει τον κ. Μ. Τσαμάζ, καθώς ο ΟΤΕ εκτιμά ότι τυχόν συμφωνία του με τη Nova δεν θα αντιμετωπίσει τέτοιο πρόβλημα.
α) Εχει συμφωνήσει σε μερική συνεκμετάλλευση των τηλεπικοινωνιακών υποδομών της με τη Wind, συστήνοντας έτσι έναν «άτυπο» πόλο εναντίον της αντίστοιχης εταιρείας κινητής τηλεφωνίας του ΟΤΕ, της Cosmote.
β) Εχει ανακοινώσει την πρόθεσή της για πλήρη εξαγορά της HOL, στην οποία ήδη διαθέτει σημαντική μετοχική συμμετοχή (18,5%) και η οποία είναι μια εταιρεία με συνδρομητική βάση αντίστοιχη περίπου της Forthnet, με τον χαμηλότερο δανεισμό, ενώ πέρυσι απέδειξε έμπρακτα τη δυνατότητά της για κερδοφορία.
γ) Ελέγχει μαζί με τη Wind το 40% του μετοχικού μεριδίου της Forthnet, της εταιρείας δηλαδή που θα αποφασίσει για το μέλλον της Nova. Εχει συνεπώς δημιουργήσει το κατάλληλο μονοπάτι για να φθάσει στη βρύση. Είναι δυνατόν να μην πιει νερό;
Από την άλλη, εάν η γερμανική πλευρά καταφέρει να αποσπάσει τη Nova από τη Forthnet, τότε η Vodafone θα είναι πολλαπλά χαμένη, καθώς:
α) Θα έχει χάσει τη δυνατότητα να προσφέρει συνδυαστικά πακέτα σταθερής-κινητής και συνδρομητικής TV στους συνδρομητές της, γεγονός που μαθηματικά θα την οδηγήσει σε περαιτέρω απώλεια μεριδίου της αγοράς.
β) Θα έχει επενδύσει (μέχρι στιγμής 7% περίπου) σε μια εταιρεία που χωρίς τη Nova θα αποτελεί μη ανταγωνιστική επένδυση, σε ένα «μαγαζί με χρέη» και χωρίς μέλλον, αφού πολλοί πελάτες της Forthnet είναι «δεμένοι» στην πλατφόρμα της Nova και θα την ακολουθήσουν στον ΟΤΕ. Αντίστοιχη, ίσως και μεγαλύτερη επίπτωση θα επιφέρει τυχόν απώλεια της Nova και στη Wind, η οποία διαθέτει πολύ μεγαλύτερο ποσοστό στη Forthnet.
γ) Ακόμη χειρότερο για την ίδια τη Vodafone είναι ότι θα «παραδώσει» την ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών στον γερμανικό ΟΤΕ, απαξιώνοντας έτσι και την ίδια της την εταιρεία ως επένδυση στην Ελλάδα.
ΜΟΝΟΠΩΛΙΟ.Η κίνηση της Deutsche Telecom για εξαγορά μέσω του ΟΤΕ της Nova θα μπορούσε να εκληφθεί περισσότερο ως αντίδραση της τελευταίας στιγμής. Είναι ίσως το τελευταίο χαρτί των Γερμανών, οι οποίοι παρακολουθούν το τελευταίο διάστημα τις κινήσεις των δύο ανταγωνιστών τους (Vodafone, Wind) χωρίς αντίδραση. Ηταν προφανές ότι, έστω και την τελευταία στιγμή, ο ΟΤΕ θα έκανε την κίνησή του, η οποία στοχεύει στην καρδιά της υπόθεσης. Με τη Nova ο ΟΤΕ γίνεται κατ’ ουσίαν μονοπώλιο στη συνδρομητική TV, γεγονός που, από πλευράς ρυθμιστικού πλαισίου, δεν φαίνεται να προβληματίζει τον κ. Μ. Τσαμάζ, καθώς ο ΟΤΕ εκτιμά ότι τυχόν συμφωνία του με τη Nova δεν θα αντιμετωπίσει τέτοιο πρόβλημα.
Αλλωστε, ο ΟΤΕ δεν ρισκάρει ιδιαίτερα, αφού η προηγηθείσα εξαγορά της Nova από τη Forthnet απέδειξε ότι η δυνατότητα μιας εταιρείας να παρέχει ένα πακέτο υπηρεσιών που περιλαμβάνει συνδρομητική TV και τηλεφωνία έχει μεγάλη απήχηση στους καταναλωτές, επιτρέποντας θεαματική βελτίωση τόσο στη συνδρομητική της βάση όσο και στα οικονομικά της μεγέθη.
Η τελευταία ευκαιρία και των δύο
Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία, το συνολικό μέγεθος της αγοράς τηλεπικοινωνιών στην Ελλάδα ανήλθε το 2013 στα 4,4 δισ. €, μειωμένο κατά 33% περίπου από τα 6,7 δισ. € του 2009 –εξέλιξη που εν πολλοίς αποδίδεται στην οικονομική κρίση στην Ελλάδα, η οποία έχει μειώσει κατά περίπου ανάλογο ποσοστό και το ΑΕΠ της χώρας.
Η τελευταία ευκαιρία και των δύο
Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία, το συνολικό μέγεθος της αγοράς τηλεπικοινωνιών στην Ελλάδα ανήλθε το 2013 στα 4,4 δισ. €, μειωμένο κατά 33% περίπου από τα 6,7 δισ. € του 2009 –εξέλιξη που εν πολλοίς αποδίδεται στην οικονομική κρίση στην Ελλάδα, η οποία έχει μειώσει κατά περίπου ανάλογο ποσοστό και το ΑΕΠ της χώρας.
Το 2014 είναι χρονιά-ορόσημο για την Ελλάδα, καθώς, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις κυβέρνησης και τρόικας, προβλέπεται μικρή αύξηση του ΑΕΠ και μεγαλύτερη για τα επόμενα χρόνια, γεγονός που αναμένεται να έχει θετικά αποτελέσματα και στο μέγεθος της τηλεπικοινωνιακής αγοράς. Είναι προφανές λοιπόν ότι τόσο η Vodafone όσο και ο ΟΤΕ έχουν την τελευταία τους ευκαιρία και αυτή είναι η Nova. Οποιος από τους δύο την εντάξει στις δυνάμεις του θα πάρει και τη «μερίδα του λέοντος» στα έσοδα της αγοράς, αλλά και στην ανάπτυξή τους, που αναμένεται να ακολουθήσει την επικείμενη αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ.
Η μόνη διέξοδος για τη Vodafone είναι να κινηθεί δυναμικά ως πραγματική κυρίαρχη της αγοράς και να ολοκληρώσει αυτό που άρχισε, φέρνοντας τη Nova στη δική της μεριά. Θα αφήσει η Vodafone ίσως την τελευταία της ευκαιρία στην Ελλάδα να πάει χαμένη και θα οδηγήσει στην απαξίωση ίσως την πιο κερδοφόρα επένδυσή της από τη δημιουργία της; Θα τολμήσει να απαντήσει στον ΟΤΕ δικαιώνοντας τη θέση της στην παγκόσμια αγορά ή θα αφήσει χώρο για τον επόμενο διεκδικητή; Η συνέχεια σύντομα στην οθόνη σας…
Πηγή: http://www.moneypro.gr